Las AFP, los empresarios y el sistema económico chileno

José Piñera, el padre de las AFP y ex candidato presidencial llegó a dar la cara por el sistema. Lamentablemente, un tipo dogmático que solo pudo instaurar su sistema con el apoyo de una dictadura se enfrentó a un periodista poco preparado y toda la entrevista terminó dando cuñas sin contenido.

Debo reconocer que encuentro justo y apropiado el sistema de las AFP. Me parece injusto que mis hijas tengan que trabajar para mantenerme. Ellas deben asegurarse de educar a sus hijos y no mantener a sus padres. Sin embargo, por otro lado, me consta que aquellas sociedades con mayor solidaridad tienen mejor calidad de vida que aquellas más individualistas. En la naturaleza, aquellos animales (e incluso bacterias) con mayor cooperativismo tienen siempre más éxito que aquellos más individualistas. Además que está en la naturaleza humana.

¿Porqué Chile tiene malas pensiones? La verdad es que tiene pensiones apropiadas. Si uno considera el ingreso promedio chileno el año 2015 es aproximadamente $450.000 pesos y que la pensión promedio es cerca de 8 UF, unos $200.000, entonces se darán cuenta que el problema son los bajos sueldos y la precariedad del empleo.

Pero aun cuando encuentro justo el sistema de las AFP, hay que considerar dos cosas:

  1. fue un sistema instaurado en dictadura. De hecho hasta el día de hoy sus creadores se niegan a discutir y siguen acostumbrados a ordenar y que les obedezcan. La lógica del "pero que sabes tu..."
  2. en segundo lugar, ninguno de sus objetivos se ha cumplido. 
    1. objetivo 1: dar pensiones. José Piñera también fue ministro del trabajo, y lo que evidencia el sistema de capitalización individual es que el trabajo en Chile es igual o peor que antes del 70
    2. objetivo 2: lanzar a Chile al desarrollo. Mientras Corea cultivaba arroz y tenía casi a toda la población analfabeta, Chile era una promesa. 40 años después Chile sigue siendo una promesa, mientras Corea es una potencia mundial. Lo mismo Tailandia, Vietnam, Irlanda, etc. 
Adicionalmente, el rendimiento de los fondos de pensiones administrados por las AFP no es ninguna maravilla:
Esto se puede ver también en el siguiente gráfico publicado por El Mercurio


Y mientras José Piñera indica que su modelo es el responsable de esto

pero se olvidó de mostrar el contexto mundial
Y para la pobreza, ver aquí

Ahora, si nos comparamos el PIB per capita con Corea del Sur, un país que vivía en la selva cultivando arroz cuando Chile era la promesa en los 60s y para incluir uno de la zona, Panamá: 


Comparemos ahora con Uruguay, que tenía un PIB similar a Chile en los 60 y no ha pasado por el "milagro" de las AFP. Ahora Uruguay tiene un sistema mixto real donde la gente puede elegir y funciona bastante bien. Bueno, ellos tuvieron a Mujica de presidente.




Y que hicieron las empresas con los miles de millones que reciben mes a mes del fondo A, que invierte en renta variable? Básicamente consolidar el modelo rentista y basado en la extracción de recursos naturales. El 72, cuando en Chile se producían autos, televisores y ropa,  Allende nacionalizó el cobre y hasta el día de hoy Chile sigue dependiendo de eso.

Utilizaron las empresas ese dinero para hacer un Silicon Valley? para hacer fábricas? bibliotecas? centros de investigación?
Nada de eso, lo utilizaron ( y lo siguen haciendo) para aumentar su patrimonio y en segundo lugar pagar a políticos para asegurarse que todo se mantenga igual. Y no contentos con eso, decidieron coludirse para aumentar más aun sus ingresos.

Por esto, la verdadera desgracia de Chile y que nos tiene aun viviendo en el subdesarrollo es que Chile, en vez de diversificar su economía, la ha concentrado en la exportación de cobre, fruta y salmón. 


¿Y qué productos naturales? Principalmente aquellos nacionalizados en 1972 (metales y minerales) o que reciben ayudas del estado por leyes hechas durante la dictadura, como la madera

Chile sigue siendo un país cuya economía se basa en la explotación de recursos naturales. Este flujo asegurado de recursos no produjo innovación ni creó un Silicon Valley chileno ni nada parecido. Seguimos siendo un país subdesarrollado, con una complejidad económica ente Jamaica y Guatemala

¿Y que hacen las empresas chilenas con la plata fresca que le entregan las AFP con bajas tasas de interés?
Básicamente prestarla a los mismo cotizantes, pero ahora con una altísima tasa de interés, invertir en negocios donde compran barato y venden caro o cualquier otra actividad rentista.
Porque definitivamente no las están gastando en investigación y desarrollo....


¿Cómo solucionar el problema de las pensiones?


  1. A nivel país
    1. Mejorar el empleo
    2. Aportar un pilar de la cotización individual que sea a lo menos la mitad de lo que coloca el trabajador.  (cotización aumenta al 15%)
    3. Reforma a las AFP y que los afiliados sean quienes eligen a quienes envían a los directorios de las empresas
    4. AFPs solo pueden invertir en compañias chilenas que invierten en investigacion y desarrollo. Si tuviese que elegir una sola solución, sería esta.
  2. Los empresarios
    1. Mejorar los sueldos. Esto solo se puede hacer con una economía más compleja, por lo que volvemos a la recomendación 1.4
    2. Aportar un pilar de la cotización individual que sea a lo menos la mitad de lo que coloca el trabajador. (cotización aumenta al 20%)
  1. Los trabajadores
    1. Aprovechar que la educación es gratis y colocar esos fondos en una cuenta 2 de las AFP

Simulaciones

Supuestos

hombre, 24 años, ingresos por $1.000.000 por toda la vida laboral, sin lagunas previsionales, una esposa dos años menor y dos hijas de 1 y 2 años.  Tasa de reemplazo 70%.

Estrategia 1 Fondo A hasta los 55 y luego fondo E

Estrategia 2 Fondo E toda la vida laboral

Estrategia 3 toda la vida laboral fondo C (el original de las AFP)




Disclaimer: por ingresos estoy dentro del 1% más rico del mundo y por riqueza dentro del 3% o en el 5% si considero los que dependen de mi. Como sea, lo más probable es que tu también estés dentro del 10% más rico de este planeta.

Lecturas adicionales

Reporte de la Comisión Bravo aquí
Estadísticas de la Superintendencia de Pensiones aquí
Recomendaciones de la OCDE aquí
Acerca de la economia de Corea y Chile aquí
El problema que tiene a Chile en el subdesarrollo aquí