Las AFP, los empresarios y el sistema económico chileno

José Piñera, el padre de las AFP y ex candidato presidencial llegó a dar la cara por el sistema. Lamentablemente, un tipo dogmático que solo pudo instaurar su sistema con el apoyo de una dictadura se enfrentó a un periodista poco preparado y toda la entrevista terminó dando cuñas sin contenido.

Debo reconocer que encuentro justo y apropiado el sistema de las AFP. Me parece injusto que mis hijas tengan que trabajar para mantenerme. Ellas deben asegurarse de educar a sus hijos y no mantener a sus padres. Además que el sistema de reparto es en esencia un esquema Ponzi. Hubiese funcionado hace 50 años, pero con los cambios demográficos no se sostiene. Sin embargo, por otro lado, me consta que aquellas sociedades con mayor solidaridad tienen mejor calidad de vida que aquellas más individualistas. En la naturaleza, aquellos animales (e incluso bacterias) con mayor cooperativismo tienen siempre más éxito que aquellos más individualistas. Además que está en la naturaleza humana. Sin embargo, si quieren ver como era el sistema antes, basta ver el caso de Miriam Olate y tantos otros. Supongo que los mismos que gritan #NoMasAFPs también exigen de regreso de Olate al sistema de pensión de gendarmería....

Bueno, vamos al fondo: ¿Porqué Chile tiene malas pensiones? La verdad es que tiene pensiones apropiadas. Si uno considera el ingreso promedio chileno el año 2015 es aproximadamente $450.000 pesos y que la pensión promedio es cerca de 8 UF, unos $200.000, esto es una tasa de reemplazo del 50%. Ahora, si la pensión es baja es porque los sueldos son bajos. Aquí las pensiones son el mensajero.

Sin embargo, aun cuando apoyo a grosso modo el sistema de pensiones chileno, tengo dos críticas:
  1. fue un sistema instaurado en dictadura. De hecho hasta el día de hoy sus creadores se niegan a discutir y siguen acostumbrados a ordenar y que les obedezcan. La lógica del "pero que sabes tu..."
  2. en segundo lugar, ninguno de sus objetivos se ha cumplido. 
    1. objetivo 1: dar pensiones. José Piñera también fue ministro del trabajo, y lo que evidencia el sistema de capitalización individual es que el trabajo en Chile es igual o peor que antes del 70
    2. objetivo 2: lanzar a Chile al desarrollo. Mientras Corea cultivaba arroz y tenía casi a toda la población analfabeta, Chile era una promesa. 40 años después Chile sigue siendo una promesa, mientras Corea es una potencia mundial. Lo mismo Tailandia, Vietnam, Irlanda, etc.
    3. no tiene la tasa de reemplazo que prometía, que iba del 70 al 100%. y todo indica que la mayor rentabilidad se estabilizará en torno a lo que renta el fondo C. 
Vale la pena examinar el rendimiento de los fondos de pensiones chilenos, que no es ninguna maravilla como lo pintan las AFP:


Esto se puede ver también en el siguiente gráfico publicado por El Mercurio



Tampoco convencen los gráficos que muestra el padre del sistema de AFP chileno, José Piñera, quien muestra el siguiente gráfico esperando que como incautos confundamos correlación con causalidad:



y esto debido a que José Piñera se olvida de mostrar el contexto mundial


Y para la pobreza, ver aquí

Ahora, si nos comparamos el PIB per capita con Corea del Sur, un país que vivía en la selva cultivando arroz cuando Chile era la promesa en los 60s y para incluir uno de la zona, Panamá: 


Comparemos ahora con Uruguay, que tenía un PIB similar a Chile en los 60 y no ha pasado por el "milagro" de las AFP. Ahora Uruguay tiene un sistema mixto real donde la gente puede elegir y funciona bastante bien. Bueno, ellos tuvieron a Mujica de presidente.




Y que hicieron las empresas con los miles de millones que reciben mes a mes del fondo A, que invierte en renta variable? Básicamente consolidar el modelo rentista y basado en la extracción de recursos naturales. El 72, cuando en Chile se producían autos, televisores y ropa,  Allende nacionalizó el cobre y hasta el día de hoy Chile sigue dependiendo de eso.

Utilizaron las empresas ese dinero para hacer un Silicon Valley? para hacer fábricas? bibliotecas? centros de investigación?
Nada de eso, lo utilizaron ( y lo siguen haciendo) para aumentar su patrimonio y en segundo lugar pagar a políticos para asegurarse que todo se mantenga igual. Y no contentos con eso, decidieron coludirse para aumentar más aun sus ingresos.

Por esto, la verdadera desgracia de Chile y que nos tiene aun viviendo en el subdesarrollo es que Chile, en vez de diversificar su economía, la ha concentrado en la exportación de cobre, fruta y salmón. 


¿Y qué productos naturales? Principalmente aquellos nacionalizados en 1972 (metales y minerales) o que reciben ayudas del estado por leyes hechas durante la dictadura, como la madera

Chile sigue siendo un país cuya economía se basa en la explotación de recursos naturales. Este flujo asegurado de recursos no produjo innovación ni creó un Silicon Valley chileno ni nada parecido. Seguimos siendo un país subdesarrollado, con una complejidad económica ente Jamaica y Guatemala

¿Y que hacen las empresas chilenas con la plata fresca que le entregan las AFP con bajas tasas de interés?
Básicamente prestarla a los mismo cotizantes, pero ahora con una altísima tasa de interés, invertir en negocios donde compran barato y venden caro o cualquier otra actividad rentista.
Porque definitivamente no las están gastando en investigación y desarrollo....



¿Cómo solucionar el problema de las pensiones?

  1. A nivel país
    1. Mejorar el empleo
    2. Aportar un pilar de la cotización individual que sea a lo menos la mitad de lo que coloca el trabajador.  (cotización aumenta al 15%)
    3. Reforma a las AFP y que los afiliados sean quienes eligen parte de los directorios de las empresas.
    4. Reforma a las AFP: eliminar las comisiones fantasmas y que de una vez por todas asuman el costo de la gestión de los fondos.
    5. AFPs solo pueden invertir en compañias chilenas que invierten en investigacion y desarrollo. Si tuviese que elegir una sola solución, sería esta.
  2. Los empresarios
    1. Mejorar los sueldos. Esto solo se puede hacer con una economía más compleja.
    2. Aportar un pilar de la cotización individual que sea a lo menos la mitad de lo que coloca el trabajador. (con lo que la cotización individual aumentaría del 10% al 15% (ver punto 1.2) al 20%)
  1. Los trabajadores
    1. Aprovechar que la educación ahora es gratis y colocar esos fondos en una cuenta 2 de las AFP.

Simulaciones

Supuestos

hombre, 24 años, ingresos por $1.000.000 por toda la vida laboral, sin lagunas previsionales, una esposa dos años menor y dos hijas de 1 y 2 años.  Tasa de reemplazo 70%.

Estrategia 1 Fondo A hasta los 55 y luego fondo E

Estrategia 2 Fondo E toda la vida laboral

Estrategia 3 toda la vida laboral fondo C (el original de las AFP)



Para terminar, una reflexión: mucho se critica al "1%", pero es interesante evaluar donde está uno. Si te interesa, puedes verlo por ti mismo/a aquí: http://www.globalrichlist.com/

Lecturas adicionales

Reporte de la Comisión Bravo aquí
Estadísticas de la Superintendencia de Pensiones aquí
Recomendaciones de la OCDE aquí
Acerca de la economia de Corea y Chile aquí
El problema que tiene a Chile en el subdesarrollo aquí